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近期美国玉米期价暴跌及其背后的隐情

  • 来源:易慧饲料养殖
  • 日期:2016-07-07
  • 编辑:admin
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  自今年6月中旬开始,CBOT玉米期价迎来一轮暴跌,主力12月合约由6月17日盘中最高449美分/蒲式耳大幅下挫至6月30日盘中最低365.25美分/蒲式耳,累计下跌83.75美分/蒲式耳,最大跌幅18.6%,昨日进一步大跌至358美分/蒲式耳,累计跌幅高达19.8%。除了此前争地结束、美国中西部可能出现的中长期干旱天气对大豆更不利以外,但是短期由于市场已经积累了前期上涨所带来了丰厚利润,近期天气也没有出现恶化的预报,因此市场巨幅波动也属于正常的“发泄”。 
 
  内忧:美国玉米播种面积增加,授粉阶段天气良好 
 
  在经历了前期与大豆争地以及干旱威胁解除以后,6月30日美国农业部作物面积报告显示今年美国玉米播种面积预计达到9414.8万英亩,高于分析师预期9360.1万英亩,也仅次于2013/14年度。参见下表。同时,相关气象机构预计美国中西部地区可能于7月下旬至8月迎来高温干旱也使得在7月份迎来授粉关键期的美国玉米躲过一劫,凡此种种,美国玉米再获丰收的几率正在上升。
 
 
  除此以外, 6月1日玉米库存将达到1988年以来的最高水平,约为47.22亿蒲式耳,高于去年同期的44.53亿蒲式耳,也利空美玉米市场。 
 
  外患:阿根廷玉米面积大幅增加,中国库存爆棚可能出口 
 
  对于美国玉米市场而言,本国面积增加与南美、中国玉米供应充裕也是一大利空。 
 
  阿根廷:过去一年,罗萨里奥谷物交易所的玉米价格已经上涨220%,达到每吨2870比索,同期比索汇率贬值30%以及新政府取消玉米出口关税及配额等因素影响,阿根廷玉米行业协会(Maizar)预计2016/17年度阿根廷玉米播种面积可能增长30%,阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所估计2015/16年度玉米播种面积为360万公顷。 
 
  巴西:随着二季玉米收获上市,市场供应改善,在过去一个月时间里巴西玉米价格已大幅下挫25%。 
 
  中国:泄库压力巨大,不排除中国低价出口可能性。目前,中国临储玉米泄库正在如火如荼进行中。然而,由于库存玉米品质正在逐步恶化,高达2.5亿吨玉米出库困难,同时2016/17年度中国玉米种植面积确有明显下降,但玉米总产量依旧高达2亿吨左右,业内对于中国玉米出口的猜测早已有之。 
 
  综上所述,在多重不利因素”共振”之下以及大豆“牛市熊顶”的显现,短期CBOT玉米期价恐持续承压。此外,英国脱欧,全球货币面临重新洗牌,美元保持强劲局面也是施压整体商品期货市场的一个要素。那么,值此良机国内用粮企业是否会进一步采购与CBOT玉米定价相关的诸如DDGS和高粱呢,尤其是在上周DDGS进口反倾销风险可能有所延迟的情况下?我们将拭目以待。 
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