猪肉出现反季节涨价，肉类加工企业将受益？

　　周二的“吃肉”行情来得比较突然。昨日猪肉板块涨幅在沪深两市前列，其中顺鑫农业涨停，金新农涨7.60%，新五丰涨7.16%，整个猪肉板块17只股票平均涨幅5.02%。

 

　　猪肉出现反季节涨价

 

　　第一证券分析师李怀军认为，4月PMI数据为50.1%，比3月回落0.1个百分点，但仍在50%的荣枯线之上。李怀军通过历史比较发现，以往绝大部分年份在春节后猪肉价格都出现明显的回落，但在今年3~4月猪肉价格出现了反季节性上涨现象，4月猪肉价格较3月上涨3.5%左右，这一点与2011年极为相仿，而2011年CPI同比达到5.4%。由于猪肉在CPI中权重的下降，这种反季节性上涨对CPI同比的影响将小于往年，但股市的反应却比较灵敏。

 

　　猪肉价格的波动主要是受到供给方的影响。近两年，生猪存栏量和能繁衍母猪存栏量连续下滑。今年3月能繁衍母猪存栏量和生猪存栏量分别为3760万头和37001万头，分别只有2012年10月高峰时的74%和78%。因此，在今年四季度前，猪肉价格继续上涨的可能性很大。李怀军说，生猪存栏量连续四年下降，而2014和2015年的下降幅度还特别大，超过以往各年，因而今年以来生猪价格的反季节性上涨就不难理解了。

 

　　肉类加工企业将受益

 

　　猪肉价格上涨甚至使一些肉类加工企业受益。群益证券（香港）分析师李晓璐认为，得益于猪肉及肉制品销量回升，双汇发展2016年第一季度净利润同比增长17%，好于市场预期。展望未来，猪肉及制品消费低迷以及猪价持续上涨会影响全行业的景气度，但是本轮猪价上涨仍在延续，年初至4月底已经累计上涨23%。

 

　　资金对猪肉板块的个股关注程度相差较大。昨日顺鑫农业成交额达到5.60亿元，雏鹰农牧成交额为4.94亿元，牧原股份成交4.88亿元；新五丰成交3.18亿元。如果加上换手率，新五丰、牧原股份、龙大肉食、雏鹰农牧、顺心农业是这个板块最活跃的股票。

 

　　长江证券研究员陈佳接受记者采访时表示，历史上，CPI出现较大涨幅时期，农业板块（尤其是养殖板块）超额收益明显，基于相似历史条件，建议积极布局农业板块，并重点关注养殖产业链（养殖+养殖后周期）。标的上，养殖板块推荐牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业；饲料板块推荐金新农、唐人神、禾丰牧业、海大集团，疫苗板块推荐生物股份、中牧股份、天康生物、海利生物。