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农业工程师:南美的大豆完全可以满足中国的大豆需求

  • 来源:和讯
  • 日期:2018-11-22
  • 编辑:admin
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由大连商品交易所、马来西亚衍生产品交易所联合主办的“第十三届国际油脂油料大会”在广州举办。在中美贸易摩擦对大豆进口产生较大影响的背景下,本次大会以“创新场外衍生工具、促进产业健康发展”为主题,议题内容以油脂油料市场风险管理为主线,重点关注国际贸易格局转变及大豆消费需求调整等热点话题,帮助实体企业解决生产经营和风险管理中遇到的实际问题。

巴西农业咨询公司农业工程师、合伙人安德烈?德巴斯蒂安尼在会场围绕“南美大豆供需状况及出口展望”作主题演讲。

回顾近年来南美大豆的供需情况,安德烈表示,随着近年单产的不断改善,巴西大豆已连续八个作物季节获得丰产,种植效益向好或将促使种植商加大对大豆种植的投入,巴西大豆产量仍有持续增长潜力。“由于贸易争端的加剧,6月以来国际大豆价格大幅下跌,但巴西出口价格大幅升水,足以抵消国际价格下跌的影响,种植商出口大豆受鼓励,巴西大豆出口量增加。

他认为,随着中美贸易争端的持续发展,全球大豆市场价格结构或将发生改变,美元定价不再具有优势,而与大商所大豆期货价格挂钩,对稳定国际市场价格更加有利。

展望2019年全球大豆供应情况,安德烈表示,目前美国大豆产量达到1.2亿吨,而南美市场方面,虽然阿根廷大豆收割与产量都在增加,但汇率贬值使得阿根廷大豆缺乏市场公信力,巴拉圭的种植面积则跟去年持平,巴西种植户在下一产季大概率通过扩大投入,增加种植面积。

“在接下来的收割季,阿根廷将是主要大豆出口国家,巴西则继续保持原有的出口量,美国的大豆与豆粕的出口均将减少。”对于中美贸易摩擦对中国大豆进口的影响,安德烈认为,如果中美两国未能达成协议,中国的大豆进口端将转向南美市场,阿根廷大豆产量将恢复,在不受美国出口影响的情况下,阿根廷与巴西的大豆出口能够完全满足中国市场的需求。

以下为文字实录:

安德烈?德巴斯蒂安尼:大家早上好!非常高兴参加第十三届国际油脂油料大会。我要感谢大连商品交易所的盛情邀请!也是感谢大家的精彩发言。我连续来十年参加这个大会,最早来到这里是2008年。从那以来,CIOC的声誉日增,祝贺大连商品交易所做出的成绩!对于巴西农业来说,来到中国非常高兴。中国占到我们整个大豆出口的65%,我们经济增长很大的程度上依赖于中国经济强劲的增长对我们产品的需求,我们公司是巴西一个专门从事大宗商品的公司,我是一个市场分析师,包括大豆、玉米、糖料和其他产品的分析,今天我的发言想给大家展示一下我们对于南美大豆供需的看法。我们对于下一个十年是怎么样的展望。

给大家展示一些图表以及相应的指标,从中告诉大家,我们对于未来行业的展望。我们刚刚在巴西经历过复杂的大选过程,在两个政治极端的流派当中有一个双极流派的冲突,最近我们的总统从右翼转向雅伊尔?博尔索纳罗总统,他是我们的新总统,1月份正式上任,雅伊尔?博尔索纳罗总统认为政府要对抗腐败,而且要提高巴西人民的生活水平。虽然市场对于他的总统上任反应良好,但是我相信他要管理好巴西这个国家,他需要国会的支持,而这个国会呢,这个需要他们来助力我们的经济,我不需要说我们现在面临的状况是怎样的,所以我想很快跟大家介绍一下当前巴西经济的状况。用几张图表来说明,左边巴西的GDP增速,巴西的GDP经济正从衰退走向恢复,2014年的时候我们巴西进入了金融危机,而且20152016年雪上加霜,20152016年我们这两个都是负增长,这也是巴西在二战以来最严重的经济衰退。

当然全球经济正在复苏,而且我们自己的政治决策也是上一届政府采取了有利的措施,到了2016年以来,我们的经济又恢复了增长,通过国会各项政策,到2017年我们经济又恢复了一个正增长,我们预计2018GDP能够实现大概2%的增长,但是现在看起来好像达不到2%,预计今年GDP的增速是1.4%而已;对于明年,2019年市场预计巴西经济会达到2.5%,甚至是3%的增速。当然了,这要建立在巴西经济能够对这个新总统能够有比较好的接受,然后投资会继续进入巴西。接下来中间是通胀率,我们看到通胀得到了控制,降到了4%以下。在右边就是基准利率,说明基准利率随着政局的稳定,我们也大幅度降低了基准利率。这些指标都说明了巴西已经成功的走出了衰退,我们现任总统对这些指标都非常乐观。

对于巴西人来说非常看中的一个指标,特别是对于我们农业行业特别重要的指标就是汇率,我们这里比较的本币跟美元的一个汇率,农业对于生产成本和收入跟汇率息息相关,计算汇率非常重要。这一张图当中,2016年的时候汇率很高,政府换届之后,利率对于美元有了许多的贬值,在这个行业当中,随着大选的过程和官员的上台,给我们经济也带来了很大的波动,主要是也包括了巴西的大选,也包括了美国的加息。我们认为,现在也就是差不多会达到4雷亚尔每美元,对于我们行业来说是很大的影响。大选过后,我们预计汇率又会稍微的回落一点,我们预测是3.7,未来这一段时间我们的汇率都会维持在3.7左右。虽然过去巴西的经济经历了严重的衰退,但是呢,我们在分析巴西经济的各个产业却不是一片惨淡,特别是大豆。在连续8个作物季节,巴西大豆都是非常充裕的丰收。我们可以看到我们的生产商还是获利颇丰的。每英亩大概200美元的收入,这个主要是大豆的单产不断改善。

由于大豆国际化价格以及汇率的走势当中给我们带来一个良好的收益,这样连续8季的丰收,使我们很多的种植商资金比较充分,他可以把资金投入到自己的农场,可以扩产或者是引入新的农业器械或者是技术。正因为如此,我们也可以看到巴西大豆还有继续增长的潜力。20172018年度,我要指出,现在是利润率,也就是说每英亩130美元,这个状况主要是国际价格市场的一个下跌给我们造成的一个影响。也就是说在这个农事年大概是每蒲式耳9.5美元,所以大豆的收成包括阿根廷的收获以后,6月份以来,由于美国的贸易战加剧国际价格就大幅度下跌,到了今天大概是8美元。

与此同期,巴西又发生了什么呢?我们在巴西看到了巴西的出口价格,也就是说我们巴西的升水非常高,原来6个点,现在升水达到300点,这样子主要是能够抵消国际价格下降的影响,所以这样来鼓励种植商出口大豆。2美元、2.5美元的价差,刚刚好就等于中国对美国增收的25%的大豆关税。但是我们把这个国际大豆价格叠加起来,巴西的进口升水我们就发现巴西大豆在今年的一个价格基本上没有变,他还是保持每蒲式耳11美元的价格,这个是没有变的价格,增加了巴西出口的产量。

美中的贸易战,大豆加工价格和在国际市场上的价格就开始暴跌,很长时间大豆是因为对市场的重要性,但是现在我们却发现很多大豆的供应商已经不再从大的生产国来购买大豆了,这显然就已经影响了大豆的价格,巴西的出口升水也是一个重要的因素。在我们的判断当中,如果贸易战持续下去,我们就会有机会改变大豆的价格结构。在美元汇率的过程当中,我们不再以美元来定价,而是跟大连商品交易所价格挂钩,这样有更加安全和稳定的价格来稳定市场。

现在,我想来谈一谈20182019年大豆的收成,从美国讲起,美国收成是连续几年创纪录,刚才嘉宾也跟我们讲到美国的收成、美国的面积以及美国的产量,美国现在的产量是达到了1.2亿吨。我们再来看一看南美大豆的情况,和美国的情况不同,美国现在正在收割大豆,在南半球,我们仍没有结束20182019年的产季,从阿根廷看,我们要记住阿根廷现在面临的情况是比索对美元的大幅度贬值,和巴西不一样,阿根廷已经显示了它的经济的复苏。这是和它的邻国不一样的,我们看到今年阿根廷的货币它的汇率变化已经超过了100%。最开始是1202018年初是120,现在比例已经达到了140,所以比索大幅度的贬值,由于汇率贬值,导致阿根廷收获的大豆缺乏信誉,所以我们看到阿根廷从收割面积来说,从上个收割季节的1600万公顷达到了今年的1800万公顷。所以,阿根廷的大豆收割和产量都在增加。

那么,这有可能我们看到在20172018年阿根廷的产量有一个下降,从5400万吨下降了3500万吨,但是20182019年这个产季的时候,阿根廷的大豆产量重新又会增加到5400万吨。作为南半球一个主要的大豆生产国家,我们可以看到,在种植面积,在下一个季度的时候阿根廷发生了一些变化。好,再来看看巴拉圭的种植面积,巴拉圭的种植面积跟去年是持平的,而这个产量可能会有980万吨到1000万吨的产量,有一点我们要解释一下,就是质量的问题,巴拉圭的质量,但是呢,现在它的影响还不是特别的明显,和巴西、和智利交界的那一部分产量会不会受到影响?

在下一个产季,巴西的种植户会扩大投入来增加他们的种植面积。根据我们的调查,巴西种植会增加8%。它的种植面积会在2018/2019年度达到3600万公顷,这个增加也是从2012/2013产季以来不断增加的一个结果。今天我们可以看到,现在巴西已经不需要再进行种植面积的增加了,有很多的产地在未来五年都不需要通过砍伐森林的方式增加种植面积,未来巴西种植面积的增加不会受到任何的限制。巴西今年的大豆产量达到了创纪录的1.19亿吨,同时巴西种植户也对技术进行了很大的投入,所以种子质量更好,机械化程度更高。还有土壤的肥力也提高,使用新的技术,比如说分剪机等等,能够使巴西大豆的质量提高,同时单产也有明显的提高。

我们的数据显示,巴西大豆产量和它的投入是直接相关的,2018/2019年这个产季我们的期待是产量大概会达到1.2亿吨。在2018/2019年的这个季节。这是我们对于未来的一个预计。但是现在来讲,目前我们做出预期的条件是非常有利的。过去一年,在整个巴西来提高我们的这种生产的质量,而且也做了很多肥料方面的改进。我们讲了很多供给的方面,讲了很多出口大国,我们再来看看需求,这个蓝色的线显示的是我们过去的一个产量,而红的线现在是产量,我们看到某一些区间我们出现了供大于求的情况,2017/2018年全球产量是3.3亿吨,消费量是3.38亿吨,其中的差距是400万的量。我们现在由于阿根廷生产出现了两千万吨的减产导致了这个差距,到了2018/2019年的情况我们发现出现了一些变化,现在的生产产量达到了3.66亿吨的预期,而消费量的预期是3.49亿的预期。我们去年产量比2016/2015年下降,但是2019/2020年是有所增加的,导致我们的消费量会有所增加,这也是和中国的大豆密切相关,影响到我们下一个收割季节的需求。

关于下一个季节,就是中国的大豆消费量和进口量。我们看到在2017/2018年它的情况和2016/2017年基本上是相仿的,中国减少了对于美国大豆的进口。但是我们的计划,我们觉得中国的进口是不会减少的。这个信息也是我们想给大家传递的一个信息。我们现在南美有很多的大豆,可以提供给中国,满足中国的一个需求。而且我们也有可能要去看看我们的外汇,外汇的也要保持稳定才能满足中国的需求。在美国和阿根廷,特别是在阿根廷可以保持供应。现在巴西大豆出口增幅超过了1500万吨,如果中国和美国,他们没能够达成协议的话,如果在我们这个月底之前,没有达成这个贸易协定的话,我们觉得,美国将不会在未来一个产季对中国进行大豆的出口,中国需要从南美进口大量大豆,阿根廷的大豆收成也会从过去的减产恢复过来,达到5000万吨,所以巴西的出口将达到79008000万吨的出口量,如果阿根廷、巴西如果没有美国的出口影响的话,他们总共会提供1.05亿吨的大豆出口量,可以完全提供给中国的市场。意味着说中国不需要买任何美国的大豆也可以从南半球得到需求的满足。

我们看到下一个收割季节,阿根廷是世界上主要的一个大豆出口的国家。巴西会继续保持大豆出口,而美国的大豆、豆粕的出口会减少。价格对于下一个季度的显示出来,大豆豆粕的价格会下降,从7.9美元,会由于世界供大于求的情况出现而下跌。这个库存主要集中在美国,如果我们看豆粕的库存使用比的话,它从21%提到了24%的水平,这是世界的情况。在美国一直达到了48%的库存使用比,而其他国家从21%下降到了19%的库存使用比。在这种情况下我们就给大豆的定价要通过国际市场来定价,而不是通过芝加哥来定价。

我们刚才讲利润率,大豆种植商利润率的问题,在巴西,我们预测2018/2019农时年上方是我们巴西大豆最不理想的一个地方,这里生产的成本最高,而种植商获得的价格最低,这个地方种大豆的利润率水平还是相当不错的。然后再看下面就是西部,下一个十年我们预测这里的种植商将会相当于1500雷尔一英亩,相当于450美元/亩的利润,这样种植商会很有动力扩大种植面积,会加大明年的农业技术的投入。

最后,感谢大家的聆听!我们南美的大豆完全可以满足中国的大豆需求。再一次感谢大商所的邀请。谢谢大家!

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