凯丰周评：五一节前的备货 豆粕需求较旺

 凯丰周评0428：

【盘面价格】隔周受美豆旧作库存偏紧支撑，美豆继续震荡走强，呈近强远弱格局，牛市套利依旧；

【进口成本核算】南美大豆升贴水止跌走强，或国内油厂买盘增加，国内进口大豆盘面套保亏损缩小，9月、1月仅亏损200多；南美豆油升贴水继续小幅下跌，进口豆油套保亏损仅350左右；进口棕榈油套保亏损幅度依旧较大；市场担忧融资商或由棕榈油融资转向豆油，对国内豆油期货形成压力；

【国内供需】国内港口大豆、豆油、棕榈油库存分别为：667、98、122万吨，环比小增，大豆库存同比增幅较大，豆油库存同比小降，棕榈油库存同比明显下降；

【后市观点】受国内豆粕需求旺盛，国内压榨量或明显增加，将使得国内豆油后期供应压力或增加。油厂进口压榨套保量仍将会增加；国内豆棕榈油价差短期或将承震荡偏弱；国内豆粕现货量价齐升，五一节前的备货使得豆粕需求较旺；沿海地区菜粕现货依旧偏紧，国产菜粕上市可能要等到5月底6月初，粕类仍将维持震荡偏强。供参考。