迈科期货早评：供需报告前CBOT弱势，国内唯有鸡蛋坚挺
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- 日期：2014-07-09 17:42
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|
外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
|
CBOT豆08 |
1248.4 |
-24.6 |
-1.93% |
1081 |
|
CBOT豆11 |
1116.2 |
-9.2 |
-0.82% |
254 |
|
CBOT豆粕12 |
357.3 |
-1.4 |
-0.39% |
2233 |
|
CBOT豆油12 |
37.97 |
-0.54 |
-1.40% |
-93 |
|
BMD棕油09 |
2384 |
-30 |
-1.24% |
-4077 |
|
注：美豆11为主力合约 |
||||
CBOT市场继续弱势下跌。美豆近弱远强格局。
短期基本面缺乏其他消息，市场在遭受6月底的报告打击后，情绪一直处于低迷状态，加上近期天气良好，引发多头平仓盘。从盘面合约表现来看，此前多头更加注重的库存紧张的近月合约在短期内受影响较大，伴随多头减仓，侧面对国际市场供应压力进行消化。但是从远月市场来看，尽管短期天气影响下价格疲弱，但是我们建议投资者不宜过分看空追空，后期天气出现反复的可能性非常高，且远月已经处于种植成本以下，难有持续性的下跌。
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主要品种成本 |
升贴水 |
变动 |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
|
美豆（9月） |
190 |
0 |
4268 |
3895 |
-523 |
3735 |
8031 |
|
巴西大豆（9月） |
175 |
0 |
4168 |
3895 |
-423 |
3729 |
7516 |
|
阿豆油（9月） |
0.56 |
0 |
7131 |
6664 |
-467 |
|
|
|
菜籽（收储） |
|
|
5100 |
4052 |
-1248 |
3353 |
8830 |
|
菜籽（产区） |
|
|
4800 |
4052 |
-928 |
3150 |
8297 |
|
鸡蛋（平均） |
|
|
4.04 |
5.25 |
1.21 |
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
|||||||
离岸贴水保持稳定，但外盘的大幅下滑令进口成本下降。从盘面压榨利润来看，仍旧处于亏损状态。从实际的到港大豆成本推算，亏损幅度加大，因前期到港大豆成本非常高，多数处于1400美分左右，增加洗船风险。
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|
品种 |
地区 |
报价 |
变动 |
|
品种 |
地区 |
报价 |
变动 |
|
豆类 |
大豆 |
青岛 |
4060 |
0 |
菜籽类 |
菜油 |
张家港 |
6840 |
0 |
|
张家港 |
4080 |
0 |
防城港 |
6470 |
-130 |
||||
|
豆粕 |
天津 |
3620 |
-10 |
棕榈油 |
棕榈油 |
天津 |
5750 |
0 |
|
|
张家港 |
3660 |
0 |
广州 |
5580 |
0 |
||||
|
豆油 |
日照 |
6450 |
0 |
谷物养殖 |
玉米 |
长春 |
2310 |
0 |
|
|
广州 |
6450 |
0 |
蛇口港 |
2580 |
20 |
||||
|
菜籽类 |
菜籽 |
岳阳 |
4780 |
0 |
生猪 |
广东 |
13.21 |
-0.21 |
|
|
菜粕 |
岳阳 |
3300 |
0 |
鸡蛋 |
山东 |
9.2 |
0 |
||
|
东莞 |
3200 |
-30 |
广州 |
10 |
0 |
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。 |
|||||||||
国内现货市场昨日稳中收跌，市场情绪整体偏向悲观。
粕类方面，豆粕下调报价10-50元/吨，油厂低价促销意图明显，但是由于外盘低迷，市场情绪观望为主，令下游采购意愿下降，油厂短期难以挺价。菜粕价格下跌，工厂出货成交清淡，南方暴雨影响投喂，削减需求，同时美豆大跌影响市场情绪。
现货市场昨日以跌为主。粕类方面，原本就在油厂胀库下表现低迷的豆粕，在期盘弱势施压下，现货报价下调，市场成交非常清淡，观望情绪明显。不过下游来看畜禽类稳定上涨，中后期会对豆粕有提振作用。菜粕近期受到南方暴雨影响，表现弱势，不过梅雨季节后将会恢复其本身的强势特征。
油脂方面，豆油价格稳中下调，部分地区波动20-30元/吨，成交清淡。棕榈油现货稳中略调10-30元/吨，成交不佳。目前国内油脂库存仍旧偏高，国际市场低迷氛围近期也影响市场成交，不利于去库存化，从基本面来看，除了天气炒作以外，暂时没有其他动力，不过现货市场对目前价格区间有共识，这点对价格有支撑作用。
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内盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
持仓量 |
变动 |
成交量 |
变动 |
|
大豆1501 |
4361 |
+50 |
1.16% |
253456 |
9852 |
213486 |
152594 |
|
豆粕1501 |
3306 |
+7 |
0.21% |
1407636 |
2644 |
556850 |
-401706 |
|
豆油1501 |
6664 |
-32 |
-0.48% |
639806 |
14916 |
235552 |
-140310 |
|
菜籽1409 |
4960 |
-11 |
-0.22% |
1656 |
-8 |
24 |
8 |
|
菜粕1409 |
2926 |
-4 |
-0.14% |
949376 |
-10810 |
1848530 |
-766910 |
|
菜油1501 |
6750 |
-36 |
-0.53% |
202164 |
702 |
39322 |
-13472 |
|
棕油1501 |
5828 |
+10 |
0.17% |
466242 |
8990 |
474912 |
-21988 |
|
玉米1409 |
2392 |
+6 |
0.25% |
178094 |
516 |
10868 |
-18634 |
|
鸡蛋1409 |
5342 |
+16 |
0.30% |
318718 |
13404 |
507622 |
110612 |
昨日内盘农产品涨跌不一，整体粕强油弱。
粕类方面，豆粕昨日在3280一线得到支撑，小幅反弹，但是资金结构并不理想，多头分散明显，而空头则出现集中增仓情况，这将预示豆粕短线有下跌动作。菜粕昨日同样探底回升，但近期弱势，没有前期的强势特点，且资金同样空头强势。
油脂类昨日弱势下跌，棕油虽强但也处于窄幅震荡范围，跟随外盘比较明显，资金方面油脂类同样表现不佳，尽管不似粕类空头强势，但是分散格局下也不会有好的趋势。
鸡蛋近期空间内震荡剧烈，洗盘明显，但从持仓结构来看主力并未撤退，整体趋势还是非常稳定的。
总结：月度供需报告预期偏空，多头平仓以及天气良好令CBOT维持弱势，我们维持前期判断，在7月报告前市场会维持弱势氛围，但同时对中后期并不看空，目前处于底部区域。国内市场情绪悲观，油粕基本面低迷，尽管近期畜禽类走稳，但短期粕类受油厂胀库压制，难有强势表现，油脂则在苦苦等待厄尔尼诺天气。同时资金面显示油粕近期还会处于弱势中，我们仍旧推荐的强势品种是鸡蛋。
操作建议：
豆粕多单关注3280，下破则止损观望；豆油观望。
菜粕09多单依托2900持有，01、05关注2500回稳情况；菜油观望。
棕榈油观望，关注5830。
玉米多单持有，止损2380。鸡蛋剩余多单持有。
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马笑磊 |
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王惠平 |
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02988831053 |
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509470320 |
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孙 颖 |
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02988831062 |
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