2014.2.24农产品早评：市场外强内弱，内盘商品缺乏趋势
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- 日期：2014-02-24 11:21
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农产品早评：市场外强内弱，内盘商品缺乏趋势
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆03
|
1370.6
|
+12.4
|
0.91%
|
-17494
|
|
CBOT豆05
|
1360.2
|
+12.4
|
0.92%
|
+19741
|
|
CBOT豆粕05
|
440.2
|
+3.2
|
0.73%
|
+10445
|
|
CBOT豆油05
|
41.23
|
+0.41
|
1.00%
|
-228
|
|
BMD棕油05
|
2755
|
0
|
0.00%
|
+3431
|
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注：美豆05为主力合约
|
||||
美国大豆市场连续表现坚挺，期价在大豆出口销售旺盛以及南美天气的影响下，价格受到提振，周五晚间USDA作物站稳报告也给与市场带来提振，令价格当晚大幅拉涨。
消息面上：
USDA周四发布的首份美国作物展望报告称，今年春季美国大豆播种的大豆面积将低于预期，预计今年春季美国播种的大豆面积将达到创纪录的7950万英亩，比上年高出近四个百分点，但是低于市场预期的8000万英亩以上的种植面积。
阿根廷农业部报告称，已将该国大豆种植面积预估自2080万公顷下调至2030万公顷，大豆播种已经完成。
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主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（3月）
|
86
|
+1
|
4309
|
4208
|
-251
|
3770
|
8105
|
|
巴西大豆（5月）
|
-10
|
-2
|
3952
|
3982
|
-120
|
3553
|
7096
|
|
阿豆油（5月）
|
-0.79
|
0
|
7296
|
6772
|
-524
|
|
|
|
棕油(3月)
|
67.4
|
-1.3
|
6929
|
6074
|
-855
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4152
|
-1148
|
3222
|
9030
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5700
|
4152
|
-1748
|
3587
|
10052
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
4.02
|
3.785
|
-0.24
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
供需格局导致目前美豆3月船期的进口成本远高于5月巴西大豆成本，两者之间的压榨利润也反向扩大。当前现货市场受到近月大豆支撑，但是不利于期货远期合约。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
天津港
|
4120
|
0
|
菜籽类
|
菜油
|
张家港
|
7150
|
0
|
|
张家港
|
4120
|
0
|
防城港
|
6900
|
0
|
||||
|
豆粕
|
天津
|
3730
|
-20
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6000
|
0
|
|
|
张家港
|
3800
|
0
|
广州
|
5900
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照
|
6850
|
0
|
谷物养殖
|
玉米
|
长春
|
2140
|
0
|
|
|
广州
|
6950
|
+50
|
蛇口港
|
2340
|
0
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
呼伦贝尔
|
5100
|
0
|
生猪
|
广东
|
1285
|
0
|
|
|
菜粕
|
南通
|
2900
|
0
|
鸡蛋
|
河北省
|
7
|
0
|
||
|
防城港
|
2780
|
0
|
广州市
|
7.3
|
0
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。
|
|||||||||
节后至今，现货市场整体表现比较平淡，油厂和市场成交处于逐步复苏的过程中，价格稳定。
虽然美豆期价表现坚挺，但国内油厂大豆库存量持续上升，禽流感疫情抑制粕类现货终端需求，豆粕成交跌至冰点，价格震荡下行的走势基本确立。菜粕主要是受豆粕拖累，而市场由于气温回升，水产补货概念将慢慢启动，相对菜粕构成提振。
春节后处于油脂消费淡季，同时12月-1月庞大的进口压榨量使国内豆油库存压力较大，春节后养殖补栏，连豆油也面临挺粕抛油的压力。油脂方面难有乐观表现。
目前工厂大部分副复工，学校也逐渐开学，鸡蛋需求在一定程度上有所上涨，但禽流感影响仍在持续会限制价格，预计后市鸡蛋价格小幅震荡。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1409
|
4514
|
+7
|
+0.16%
|
140296
|
+12676
|
67258
|
+30976
|
|
豆粕1405
|
3391
|
-37
|
-0.99%
|
1406848
|
+38214
|
636360
|
+247932
|
|
豆油1405
|
6772
|
-12
|
-0.18%
|
530360
|
-10166
|
227842
|
-20578
|
|
菜籽1409
|
4814
|
-3
|
-0.06%
|
146
|
+6
|
18
|
+14
|
|
菜粕1409
|
2524
|
-26
|
-1.02%
|
906160
|
-7502
|
1002030
|
-127660
|
|
菜油1409
|
7074
|
+2
|
+0.03%
|
198016
|
-440
|
66476
|
-16994
|
|
棕油1405
|
6074
|
+12
|
+0.20%
|
396594
|
-5742
|
372234
|
-57008
|
|
玉米1405
|
2347
|
+5
|
+0.21%
|
383448
|
-8916
|
27982
|
-5420
|
|
鸡蛋1405
|
3781
|
-24
|
-0.63%
|
75984
|
+1642
|
50938
|
-23522
|
上周五内盘农产品整体走势偏弱，特别是粕类，在缺乏需求等有效支撑的情况下，大幅走低；油脂当日表现相对抗跌。年后内外盘表现外强内弱，国内市场基本面欠佳拖累价格。
豆粕在上周连续弱势回调，价格下探3380-3390这一关键位置，持仓上也在增仓向下，但是主力资金并不集中，而且短期缺乏外盘的有效配合，预计很难跌破，不建议趋势操作。菜粕的下跌空间预计有限，下方2500-2520区间存在支撑，技术面上仍是偏多走势，预计仍会有偏多，而且基本面上也支持，会有好于豆粕的表现。
在粕类弱势的情况下，油脂上周五表现相对抗跌，但是油脂整体上面临的压力依然很大。三大油脂中棕油表现略强，资金表现稳定，价格稳定在6000上方，后期表现也会较豆菜油强势。菜油的调整幅度也不小，上方有压力，暂不看好趋势交易，菜粕上主力在移仓09的过程中表现趋多，使得菜油09受到抑制，节前介入的买09抛05套利可以考虑部分止盈，剩余少量。
总结：CBOT市场表现强势，大豆种植预估低于预期提振了周五的外盘市场，同时强劲的出口需求导致美国供应紧俏，为市场提供了支撑令价格表现强势。但是南美的供应压力不容忽视，同时南美2、3月份的出口总量经估计均达到记录高位，随着上市的临近后期供应压力不言而喻。对短期市场而言，美豆需求强劲，南美方面的港口运气是否通畅，可能会刺激价格表现，但后期回落的风险很大。
相对外盘内盘整体表现偏弱，节后消费上并不乐观，同时外在也存在较大的供应压力。特别是油脂，关注上方压力。
操作建议：
豆粕1409合约3350-3250区间高抛低吸，豆油1409合约关注6950一线压力。
菜粕多单依托支撑持有，菜油套利部分止盈。
棕榈油短多操作。
玉米等待2330-2350区间突破；鸡蛋观望。
(责任编辑：admin)
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报告预期偏空，油脂