迈科期货早评:美豆短线反弹但需警惕后期压力,内盘动力有

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  • 日期:2014-04-28 11:13
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迈科期货早评:美豆短线反弹但需警惕后期压力,内盘动力有

外盘变动
收盘价
涨跌
涨跌幅
基金变动
CBOT豆07
1494.2
+24.2
+1.65%
+2094
CBOT豆11
1239.6
+8.6
+0.70%
-689
CBOT豆粕07
481.4
+10.7
+2.27%
+3856
CBOT豆油07
43.15
+0.29
+0.68%
-1180
BMD棕油07
2660
+9
+0.34%
+1273
注:美豆07为主力合约

上周五外盘收涨,美盘市场得到买盘支撑,市场炒作当期库存紧张令投资者继续买进卖远。
消息面上:
CFTC报告显示,4月22日当周商品基金在CBOT大豆期货和期权部位上减持多头部位。
由于美国降水,下一次春耕的窗口被推迟到5月5-6日。
由于美豆供应紧张,内陆升贴水继续上涨,美陈豆供应吃紧,投资者重建买近卖远。
印尼5月毛棕榈油出口关税由4月的13.5%下调至12%,基准出口价为每吨861美元。
 

主要品种成本
升贴水
变动
成本
销售收入
利润
美豆(5月)
86
0
4705
4301
-554
4105
8826
巴西大豆(5月)
-60
0
4255
4301
-104
3919
7182
阿豆油(5月)
-0.79
-0.3
7524
6900
-624
 
 
棕油(5)
114.4
-7.0
7070
5924
-1146
 
 
菜籽(收储)
 
 
5100
4342
-958
3389
8775
菜籽(产区)
 
 
5700
4342
-958
3389
8775
鸡蛋(平均)
 
 
3.98
4.86
0.88
 
 
注:成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格),油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

美豆及巴西大豆出口升贴水小幅上涨,但是对中国的进口成本仍旧大幅高于内盘的综合售价,压榨利润难以得到有效缓解。预计近期内这种格局不会改变。
 

 
品种
地区
报价
变动
 
品种
地区
报价
变动
豆类
大豆
青岛
3920
-30
菜籽类
菜油
张家港
7250
0
张家港
3970
0
防城港
7050
0
豆粕
天津
3680
0
棕榈油
棕榈油
天津
6000
-30
张家港
3780
0
广州
6050
+20
豆油
日照
6900
-20
谷物养殖
玉米
长春
2240
0
广州
6950
0
蛇口港
2430
0
菜籽类
菜籽
呼伦贝尔
5100
0
生猪
广东
10.44
+0.01
菜粕
张家港
2950
0
鸡蛋
河北省
8.66
+0.22
防城港
2760
0
广州
9
+0.1
备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤;鸡蛋单位元/公斤,其余品种单位元/吨。

现货市场,豆粕现货保持稳定,生猪价格继续下跌,饲料需求持续低迷,豆粕成交不佳。生猪存栏量大幅减少,对豆粕需求形成抑制,且下周将引来五一小长假,节后库存压力仍然明显,因此预计豆粕现货涨幅仍有限。菜粕现货较期货坚挺,两广福建厂现货菜粕价格稳定,工厂库存销售压力不大,福建、东莞工厂挺价意愿明显,尽管压榨利润小亏,但市场情绪尚可。
油脂方面,豆油现货上周连续小幅下调,港口市场情绪弱于内陆,需求清单。棕榈油尽管期盘低迷,但现货报价相对较好,等待其消费旺季到来。菜籽油成交稀疏,现货价格稳定,缺乏引导性,静待周边市场及菜籽托市政策趋于明朗。
近几日鸡蛋走货速度加快,而当前鸡源仍不能满足屠宰场负荷开工,鸡源仍显不足,山东、河南、辽宁鸡价弱势上涨。
 

内盘变动
收盘价
涨跌
涨跌幅
持仓量
变动
成交量
变动
大豆1409
4445
+74
+1.69%
202882
+20230
186828
+159580
豆粕1409
3574
+27
+0.76%
1666368
+2638
1410450
+502596
豆油1409
6974
+24
+0.35%
591222
-22760
436360
+88690
菜籽1409
4793
-10
-0.21%
972
+124
276
-54
菜粕1409
2776
+23
+0.84%
844858
-55928
1898592
-186302
菜油1409
7188
+42
+0.59%
208906
-1610
69496
+27574
棕油1409
6158
+18
+0.29%
423738
-2560
369186
+105160
玉米1409
2363
+6
+0.25%
255532
+1244
44354
+28530
鸡蛋1409
4875
-8
-0.16%
191734
-4350
179540
-165896

上周五内盘农产品除菜籽和鸡蛋外,其余品种收涨,大豆在政策利多支撑下涨势显著。
粕类方面,豆粕二次上探价格稳定在3530区间上方运行,主要是受到外盘冲高的利好提振,价格尽管并未跌破下方区间,但是资金开始分散,多头连续流出明显,相比较来说空头开始略显强势。菜粕走势偏强,下方买盘积极,K线图尚保持良好的走势,但是资金面上需要警惕,周五资金大笔离场,特别是主力多头,警惕价格冲高回落。
油脂方面,三大油脂走势均不是很积极,资金也比较分散,下方均存在较为明显的支撑,近期仍有望依托支撑偏强震荡。菜籽的收购政策有可能在5月份出台,对菜油来说具有利好提振。
 
总结:CNOT市场价格得到买盘支撑,基本面上并无有效引导因素,仍旧处于库存紧张状态逐步缓解的过程中,目前关于今年厄尔尼诺的天气炒作尚未开始,美豆也刚刚开始步入播种期,天气升水行情还不到时候,我们认为投资者需要警惕南美供应所带来的下跌压力。国内市场方面,生猪价格持续下跌将会限制补栏热情以及饲料需求,豆粕终端格局并不见好,目前依赖于成本支撑以及期货合约自身的助力,才能保持较高位置。不过油脂基本面同样不佳,近期菜油或会有偏强表现,而后期唯有棕榈油存在消费旺季炒作可能。
 
 
操作建议:
豆粕多单持有,最低止盈上移至3570;豆油多单持有,支撑6950。
菜粕多单2760最低止盈;菜油多单持有,支撑7150。
棕榈油多单持有。
玉米多单持有。鸡蛋多单持有,买1409卖1501套利持有。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

马笑磊
 
王惠平
 
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