迈科期货早评：美农报告前调整仓位，中期弱势不改
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- 日期：2014-05-09 10:57
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迈科期货早评：美农报告前调整仓位，中期弱势不改
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆07
|
1469.4
|
+23.2
|
1.60%
|
-1964
|
|
CBOT豆11
|
1224
|
+6.6
|
0.54%
|
+1890
|
|
CBOT豆粕07
|
480.7
|
+5.8
|
1.22%
|
+12
|
|
CBOT豆油07
|
41.12
|
+0.29
|
0.71%
|
+630
|
|
BMD棕油07
|
2564
|
-15
|
-0.58%
|
+2383
|
|
注：美豆07为主力合约
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||||
隔夜CBOT盘面收涨,近月大豆领跑全场。
基本面上，昨晚美农公布月度供需报告，截止到5月1日当周，美国13/14年度大豆净销售40800吨，14/15年度净销售14100吨，较市场预期变化不大。时间临近美农公布月度供需报告，主要的变化在于，由于预期13/14年度的库存不变，令近月合约得到支撑，而预期14/15年度的库存会上调，施压远月，因此此前市场进行的空近月多远月的套利头寸进行调整，导致近月盘面上涨明显。但是我们需要提醒，13/14年度北美供应对市场的影响力逐渐过去，尽管仓位调整令价格上涨，但是并没有消化南美带来的压力，不建议转势看多。
|
主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（6月）
|
90
|
0
|
4588
|
4144
|
-594
|
4006
|
8613
|
|
巴西大豆（8月）
|
40
|
+2
|
4227
|
4144
|
-233
|
3861
|
7275
|
|
阿豆油（7月）
|
-3.09
|
0
|
7055
|
6776
|
-279
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4467
|
-833
|
3436
|
8702
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5700
|
4467
|
-833
|
3436
|
8702
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
3.98
|
5.02
|
1.04
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
巴西大豆升贴水小涨2美分，内盘压榨利润小幅下跌。4月进口量超出市场预期，将会在近期给国内市场带来压力。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
青岛
|
3940
|
-10
|
菜籽类
|
菜油
|
张家港
|
7300
|
-40
|
|
张家港
|
3960
|
0
|
防城港
|
7200
|
0
|
||||
|
豆粕
|
天津
|
3750
|
-30
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
5900
|
-50
|
|
|
张家港
|
3810
|
+10
|
广州
|
5900
|
-20
|
||||
|
豆油
|
日照
|
6720
|
-60
|
谷物养殖
|
玉米
|
长春
|
2260
|
0
|
|
|
广州
|
6850
|
0
|
蛇口港
|
2440
|
0
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
呼伦贝尔
|
5100
|
0
|
生猪
|
广东
|
14.4
|
+0.59
|
|
|
菜粕
|
张家港
|
2950
|
0
|
鸡蛋
|
河北省
|
9.24
|
0
|
||
|
防城港
|
2950
|
0
|
广州
|
9.6
|
-0.44
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。
|
|||||||||
现货方面，豆粕报价小跌10-30元/吨，未能跟随期盘保持坚挺，主要是由于贸易商采购积极性降低，油厂近期开工率较高，供应充足因此降价促销。菜粕则保持坚挺，近期水产养殖进入旺季，对菜粕需求增加，但是其供应有限，未来供需格局明显强势于豆粕。
油脂方面，豆油下调20-50元/吨，北方跌幅大于南方，市场成交惨淡，对后期情绪悲观。棕油同样下调报价成交清淡。但菜油表现坚挺，尽管成交不多，但价格基本稳定，整体菜籽类优于豆类。
此外鸡蛋继续下跌，投资者关注。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1409
|
4381
|
+15
|
0.34%
|
284566
|
1860
|
157604
|
37346
|
|
豆粕1409
|
3596
|
+5
|
0.14%
|
1656676
|
42466
|
1236390
|
405026
|
|
豆油1409
|
6776
|
-50
|
-0.73%
|
574332
|
12688
|
352110
|
90898
|
|
菜籽1409
|
4920
|
0
|
0.00%
|
2050
|
-130
|
588
|
284
|
|
菜粕1409
|
2896
|
+34
|
1.19%
|
1168874
|
158260
|
2698296
|
1064394
|
|
菜油1409
|
7334
|
-8
|
-0.11%
|
216434
|
2490
|
104276
|
22952
|
|
棕油1409
|
5968
|
-38
|
-0.63%
|
4127720
|
-5910
|
283684
|
-24254
|
|
玉米1409
|
2365
|
-6
|
-0.25%
|
249140
|
3798
|
25574
|
6456
|
|
鸡蛋1409
|
5019
|
-13
|
-0.26%
|
246450
|
-20772
|
573600
|
245654
|
昨日内盘农产品涨跌各异，菜粕领涨盘面，豆油跌幅最大。
粕类方面，豆粕昨日再度试探3580一线并且得到支撑，同时持仓限制资金并未有流出迹象，尽管多头有少量减持动作，但是综合成本及资金来看，仍旧利好多头。菜粕昨日非常显眼，增仓近16万手，成交量也领跑全部农产品，主力资金持续进场，结构完好，仍有上涨空间。
油脂类昨日跌幅明显，但是从盘后资金来看，豆棕菜三大油脂均得到少量资金关注，尤其豆油表现比较明显，同时隔夜外盘上涨，建议关注今日动作，冲高回落则弱势无疑，否则短线还会震荡。
鸡蛋昨日冲新高后回落，出现短线上的疲软，同时资金开始分散，预计短线会有调整。
总结：市场在美农月度前调整仓位，根据对13/14年度以及14/15年度的不同库存预期，将前期近远月套利持仓进行调整，导致近月涨幅明显。但是并没有改变市场近一个月需要消化南美压力的格局，因此不建议投资者转势看多。国内菜粕具有更强势更安全的结构，建议投资者关注，此外鸡蛋有调整可能。
操作建议：
豆粕多单反手，豆油空单持有。
菜粕多单依托2860继续持有，关注前高表现；菜油多单持有，关注7300支撑。
棕榈油6000以下短空持有。
玉米空单持有。鸡蛋多单减持，买1409卖1501套利持有。
|
马笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 机
|
02988831053
|
座 机
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
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邮 箱
|
邮 箱
|
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|
|
|
|
|
|
孙 颖
|
|
|
|
|
座 机
|
02988831062
|
|
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报告预期偏空，油脂