迈科期货早评:美豆弱势调整,关注油粕比变化

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  • 日期:2014-06-13 09:26
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迈科期货早评:美豆弱势调整,关注油粕比变化

外盘变动
收盘价
涨跌
涨跌幅
基金变动
CBOT07
1415.2
-30.2
-2.09%
-19081
CBOT11
1212.2
-8.4
-0.69%
+11984
CBOT豆粕12
397.7
-2.6
-0.65%
+9459
CBOT豆油12
38.71
+0.04
0.10%
+8410
BMD棕油08
2401
+22
0.92%
-1262
注:美豆11为主力合约

隔夜CBOT市场继续回落,美豆近月缺乏支撑大幅下跌,油脂受到原油走势提振,收涨。
消息面上:
美豆周度出口8.67万吨,新豆40.33万吨;豆粕5.95万吨,新粕1.08万吨;豆油7.18万吨。
麦格理预计美国新豆产量36.82亿蒲,陈豆32.89亿蒲。
阿根廷玉米收割41.6%,大豆收割88.1%,去年同期98.9%。
初步预计,因大豆紧张和一些工厂停机检修,美国5月压榨量1.26984亿蒲,较4月减少4.2%,数据16日公布。
 

主要品种成本
升贴水
变动
成本
销售收入
利润
美豆(7月)
82
0
4429
4265
-313
3871
8323
巴西大豆(9月)
155
0
4126
4265
-11
3850
6779
阿豆油(8月)
0.41
0
7239
6656
-583
 
 
菜籽(收储)
 
 
5100
4435
-865
3688
8319
菜籽(产区)
 
 
4800
4435
-545
3465
7817
鸡蛋(平均)
 
 
4.12
4.72
0.60
 
 
注:成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格),油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

国际大豆进口压榨亏损在逐渐缩小,从不同合约进口成本来看,美豆近月利润仍旧亏损,巴西9月豆升水幅度大,压榨利润又转为小幅亏损状态。
 

 
品种
地区
报价
变动
 
品种
地区
报价
变动
豆类
大豆
青岛
4090
0
菜籽类
菜油
张家港
7050
-20
张家港
4100
0
防城港
6760
-10
豆粕
天津
3820
0
棕榈油
棕榈油
天津
5800
-70
张家港
3950
-10
广州
5700
-20
豆油
日照
6530
-60
谷物养殖
玉米
长春
2320
0
广州
6650
0
蛇口港
2520
0
菜籽类
菜籽
岳阳
4780
20
生猪
广东
13.63
0.05
菜粕
岳阳
3050
50
鸡蛋
河北省
8.44
0
东莞
3220
20
广州
9.1
0
备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤;鸡蛋单位元/公斤,其余品种单位元/吨。

粕类方面,昨日豆粕现货局部下调,菜粕报价稳定,局部上调,市场成交良好,较豆粕坚挺。而且受到限制美DDGS进口的消息的影响,市场挺价。
油脂方面,豆油现货多数下调20-50元,市场成交情况一般,国内需求未见好转。菜油现货价继续下调,市场气氛很弱。
国内玉米价格运行相对平稳,少数深加工企业收购价格涨跌互现,全国主产区鸡蛋价格整体平稳。
 

内盘变动
收盘价
涨跌
涨跌幅
持仓量
变动
成交量
变动
大豆1501
4485
+4
0.09%
321720
+12572
190554
-1248
豆粕1409
3780
+21
0.56%
1266188
-18318
1315722
-41782
豆油1501
6792
-32
-0.47%
540932
-3770
165550
31244
菜籽1409
4901
+19
0.39%
1664
+4
562
374
菜粕1409
3086
+56
1.85%
1043832
+117612
3336564
-160480
菜油1501
6924
-44
-0.63%
155382
-1716
27570
-2424
棕油1409
5758
-40
-0.69%
354694
-5536
170110
-6306
玉米1409
2391
+6
0.25%
218662
-276
29946
9214
鸡蛋1409
5125
+20
0.39%
290968
-27230
465076
79808

昨日内盘农产品表现粕强油弱,菜粕在资金的推动下继续发力,并带动豆粕上行;油脂低开调整。
粕类方面,菜粕延续上攻势头,价格沿着近日内的支撑平台逐个向上跨进,日K线坚挺下个将挑战3080-3100区间。但是从昨日的持仓来看,空头主力集中增仓控盘,而且隔夜外盘收跌,预计今日或有低开调整,若下方仍能获得支撑,会继续上行。豆粕在菜粕的带动下被动上行,目前资金向远月移仓明显,就豆粕自身而言上行困难,同时在外盘的影响下,预计今日会趋弱。
油脂整体走势震荡。豆油连续跳空调整,资金也无趋势操作,预计中期行情预计依然是低位震荡为主。棕油昨日低开调整,短期周边市场利多支撑。菜油表现较为独立,相对豆棕油既不跟涨也不跟跌。今日油脂整体会有偏强表现。
鸡蛋供需格局好,短期不改上涨节奏。
 
总结:美豆表现弱势,近月合约大幅回调,而远月下方接近成本线,预计后期回落的空间不大。基本面上,6月份缺乏天气炒作题材,同时南美供应令近期市场有承压。中后期市场关注的焦点将逐渐集中在美豆的生长情况和产区天气,关注天气升水行情能否在7月以后启动,利于远月合约。国内市场中,下游养殖情况不如意,菜粕市场结构较好,走势会强于豆粕。油脂依然缺乏支撑,低位震荡。不过,伊拉克发动战争国际原油市场走强,利于油脂表现,建议关注油粕比操作。鸡蛋后期供应紧缺依然是期价上涨的动力。
                              
操作建议:
豆粕观望,豆油观望。
菜粕关注3000-3020区间支撑,手中多单依托持有;菜油空单依托6980持有。
棕榈油短空持有,止损5800。玉米短空持有,
关注2390-2400压力。鸡蛋多单持有,关注5100支撑。
 
 
 
 
 

马笑磊
 
王惠平
 
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 颖
 
 
 
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