美豆1300存在技术压力，内盘近期震荡为主[10.22]

    隔夜CBOT市场基本收涨，尤其美豆拉升至1300美分区间，市场信心得到提振。尽管根据美国农业部报告美豆收割率达到63%，市场现货供应压力增大，但是收获性压力已经持续得到消化。同时近期的出口报告频繁，令市场对出口需求保持良好信心以及预期，价格得到提振。但需要注意的是，短期内美豆在1300美分存在技术性压力，需要更多的利好消息刺激才能继续拉升，否则价格将会继续维持在1300美分区间下线震荡整理，而目前能够证实出口利好的消息需要等到周四晚美农报告公布，因此超短期内价格强势突破1300的可能性不大。

美豆出口升水继续保持坚挺，美农户在出口需求良好的刺激下对后市看好。进口成本增加的同时国内油粕综合售价保持稳定，其中豆油贡献度逐渐提升，压榨利润保持在微量水平。我们认为后期伴随油脂类消费好转，压榨利润会继续回升。

昨日豆粕报价稳中下调，整体市场购销节奏慢而观望气氛浓。豆油现价随盘上涨但交投良好，短期国内粕强油弱格局将改善。菜粕现货渐入消费淡季，价格下滑，而南方现货因紧张价格依然稳健；菜油基本面疲弱，储备菜油拍卖传言对市场构成一定压力，市场成交很少，价格表现空间有限。

   昨日棕油领涨油脂表现强势，粕类日内探底回升。豆粕资金逐渐向1405移仓，但过程中01、05合约持仓结构较为分散，缺乏趋势性特点，美豆短期依然背靠1300整理缺乏导向，能否突破会对短期内盘走势带来明显的多空影响。油脂在外盘的提振下连续两周上涨，短期资金面上对豆油和棕油的操作有差异，资金在移仓向豆油05合约中多头操作积极，目前面临120日均线压力，价格或在7300-7400有调整。近期菜油表现强势下菜粕高位回落，菜粕在2400一线支撑值得关注，供需面考虑继续下跌的空间不大，后期仍有上攻的可能；菜油基本面仍是偏空，待油脂反弹结束后择机抛空。

总结： 尽管收割进度过半，现货市场供应充足，但是收获性压力已经提前得以消化，到目前阶段市场更加关注的是美豆出口，而近期出口需求良好的消息不断刺激市场信心，令美豆拉升至1300美分。但需要投资者谨慎的是，要等到周四晚美农报告才能证实出口需求，在此之前，1300美分存在技术压力，很难在近几日突破。而国内市场近期油粕类开始转换，豆油需求有望在四季度得到回暖，投资者保持四季度对油脂类的关注。

操作建议：豆粕1401前期空单3640止损

    豆油冲击7300-7400区间可主动多单止盈，留部分底仓

        菜粕短多依靠2400持有；菜油短线观望待反弹结束后抛空。 

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