2013.11.7美豆窄幅震荡，菜粕支撑市场
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- 日期：2013-11-07 09:51
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昨夜美豆价格小幅反弹，市场继续承压于五日线，向上突破无力，不过近四个交易日市场在1250一线获得支撑，在美国农业部公布新一季作物供需报告之前，预计震荡走势将会成为市场的主题。
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外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
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CBOT豆01
|
1256.5
|
6.25
|
0.50%
|
-
|
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CBOT豆05
|
1233
|
5.75
|
0.47%
|
|
|
CBOT豆粕01
|
389.5
|
2.8
|
0.72%
|
+1000
|
|
CBOT豆油01
|
41.48
|
0.03
|
0.07%
|
-
|
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BMD棕油01
|
2547
|
-32
|
-1.24%
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注： 01为主力合约
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昨夜美豆价格小幅反弹，市场继续承压于五日线，向上突破无力，不过近四个交易日市场在1250一线获得支撑，在美国农业部公布新一季作物供需报告之前，预计震荡走势将会成为市场的主题。基本面上，Lanworth预计美国大豆单产为42.8蒲/英亩，这一数字在近期来看偏悲观，不过也远高于此前美国农业部的判断，同时美国工厂大豆压榨利润为1.25美元，这一数字非常可观，美国或开始出现消费与出口抢豆的局面。总体而言，预计短期美豆将会维持震荡走势，出现突破的难度较大。马来西亚棕榈油01合约在高位连续收出两根长阴线，五日线已经失守，从形态上看短期调整之势已经不可避免，预计市场将会逐步向2500一线靠拢，近期支撑油脂强势的棕榈油的进一步回调，将会明显拖累油脂市场的走势，近期需要关注美豆油在41.5-42一线的压力。
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主要品种成本
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升贴水
|
变动
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成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
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美豆（1月）
|
98
|
-4
|
3957
|
4219
|
112
|
3551
|
7132
|
|
巴西豆（5月）
|
5
|
-1
|
3629
|
3936
|
157
|
3153
|
7048
|
|
阿豆油（1月）
|
2.31
|
+0.8
|
7933
|
|
|
|
|
|
棕油(10-12)
|
138.0
|
+7
|
6763
|
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|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4281
|
-1019
|
3036
|
9313
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5100
|
4281
|
-1019
|
3036
|
9313
|
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注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格
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从理论价格来看，豆粕1405合约较合理价位已经升水71点，豆粕依然存在一定的下跌炒作空间，同时当前油厂压榨利润非常乐观，对于油厂进行保值操作而言有很大的优势。
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国内现货
|
地区
|
成交价
|
变动
|
品种
|
地区
|
成交价
|
变动
|
|
大豆（进口）
|
大连港
|
4360
|
0
|
菜籽
|
绵阳
|
6000
|
0
|
|
青岛港
|
4280
|
+10
|
菜粕
|
岳阳
|
3050
|
-50
|
|
|
豆粕（43）
|
张家港
|
4220
|
-10
|
防城港
|
2800
|
0
|
|
|
豆油（一级）
|
日照港
|
7300
|
0
|
菜油
|
荆州
|
8300
|
0
|
|
张家港
|
7450
|
+50
|
防城港
|
8100
|
0
|
||
|
棕油（24）
|
天津港
|
6050
|
0
|
|
|
|
|
与期盼走势不同的是，现货并没有呈现出明显的粕强油弱。豆粕报价整体稳定，个别地区互有涨跌，成交方面仍旧是基差销售好于合同销售。而豆油现货较之期货明显坚挺很多，除了整体报价稳定外，不少地区甚至上调报价，油厂挺油的销售策略可见一斑。棕榈油同样保持稳定。
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内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1405
|
4458
|
-23
|
-0.51%
|
117216
|
+2696
|
34358
|
6154
|
|
豆粕1405
|
3224
|
+5
|
+0.16%
|
1585714
|
+50324
|
873634
|
-58226
|
|
豆油1405
|
7206
|
-52
|
-0.72%
|
833086
|
-7392
|
673480
|
-186376
|
|
棕油1405
|
6070
|
-8
|
-0.13%
|
457938
|
+5932
|
566750
|
-188000
|
|
菜籽1409
|
5064
|
0
|
0
|
20
|
0
|
0
|
0
|
|
菜粕1401
|
2446
|
+5
|
+0.2%
|
906372
|
+90800
|
623220
|
-686022
|
|
菜油1405
|
7482
|
-78
|
-1.03%
|
267364
|
+3982
|
207002
|
-58432
|
昨日内粕类表现坚挺，而油脂延续前一日疲软调整格局。其中豆粕需要关注的是多空资金呈现一定对峙结构，且在高持仓下成交水平并不虚高，我们认为短线可能继续利好。而豆油资金连续第二日多头集中撤退，空头加持，将会令近期的短线调整延续，投资者关注7050-7150区间的二线成本作用。棕榈油资金分散格局不改，空头略强，我们认为是在马盘明显遭遇技术性调整下的资金预备动作，同样其调整仍旧得到延续。
总结：美豆在美国农业部公布新一期作物供需报告之前极有可能持续维持1250-1265区间内窄幅震荡走势，出现突破的难度较大，国内市场中菜粕成为近期市场的领涨品种，油脂短期或将回弱。
操作建议
豆粕短期观望，等待报告指引。
豆油少量多单底仓观望。
菜粕01区间2330-2450逢低短买；菜油暂观望等待反弹结束。
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报告预期偏空，油脂