2013.11.14农产品早评：外盘高位盘整 内盘农产品棕油领军
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农产品早评：外盘高位盘整 内盘农产品棕油领军
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外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆01
|
1315
|
0.4
|
0.03%
|
820
|
|
CBOT豆05
|
1280.4
|
3.4
|
0.27%
|
1292
|
|
CBOT豆粕12
|
423.3
|
-4.4
|
-1.03%
|
-841
|
|
CBOT豆油12
|
40.96
|
0.21
|
0.52%
|
-10912
|
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BMD棕油01
|
2604
|
5
|
0.19%
|
3242
|
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注：美豆01为主力合约
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||||
隔夜CBOT市场以及BMD市场均高位震荡。其中美豆微涨，豆粕与豆油在套利资金影响下涨跌各异。昨晚美农再度公布私人出口商报告向中国出口13/14年度的12.3万吨大豆。出口需求对价格形成提振，但是我们昨天提到，美豆真正的突破在1320美分，此处存在技术性获利压力。因此在刺激力度不够的情况下，盘面选择阶段性高位盘整。同样有此意愿的还有BMD市场，在炒作过本阶段的出口以及产量后，市场暂时缺乏主导型因素。不过我们认为无论是CBOT市场还是BMD市场，后市都会选择向上突破。因为美豆的出口高峰期会是近阶段的主要炒作点，而棕榈油产量已经开始步入减产期，出口尽管会同样进入淡季，但是存在需求国炒作以及替代支撑炒作。
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主要品种成本
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升贴水
|
变动
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成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（1月）
|
99
|
0
|
4114
|
4275
|
11
|
3712
|
7296
|
|
巴西大豆（5月）
|
3
|
-4
|
3773
|
3996
|
72
|
3296
|
7222
|
|
阿豆油（12月）
|
2.31
|
0
|
7850
|
|
|
|
|
|
棕油(11-12)
|
125.5
|
-7.1
|
6789
|
|
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4284
|
-1016
|
3011
|
9351
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5200
|
4284
|
-1116
|
3068
|
9527
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
4.04
|
|
|
|
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|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
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|||||||
进口成本在美盘震荡下保持相对稳定，内盘油粕价格拉升令盘面压榨利润上升。但同时也会令缺乏动力的内盘品种暂时失去上行空间。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
大连
|
4300
|
0
|
菜籽类
|
菜油
|
荆州
|
8300
|
0
|
|
青岛
|
4280
|
0
|
防城港
|
7600
|
-100
|
||||
|
豆粕
|
日照港
|
4300
|
0
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6000
|
0
|
|
|
张家港
|
4260
|
0
|
防城港
|
6050
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照港
|
7350
|
+50
|
谷物养殖
|
玉米
|
大连港
|
2310
|
0
|
|
|
张家港
|
7450
|
+50
|
蛇口港
|
2460
|
0
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
绵阳
|
5900
|
0
|
生猪
|
广州市
|
1550
|
+28
|
|
|
菜粕
|
岳阳
|
2950
|
0
|
鸡蛋
|
石家庄
|
3.55
|
0
|
||
|
防城港
|
2800
|
0
|
广州
|
4.05
|
+0.05
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。
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|||||||||
昨日豆粕现货市场表现稳定，部分地区小幅上调报价，但是现货商拿货较为谨慎，成交一般。豆油现货则在期盘支撑以及油厂挺油策略下普遍上调报价30-100元/吨，预计伴随节日逐渐临近，豆油需求会愈发走好。
棕油方面，期盘领涨的同时现货市场同样大幅上调报价50-100元/吨。但需要注意的是目前需求方以低位成交为主，对高价位拿货较为谨慎。需要关注后续价格能否继续刺激需求。
菜籽类现货市场近期缺乏变化，因量少交易清淡而使得价格也保持相对稳定。市场需求并不积极。
谷物养殖方面，鸡蛋期价尽管收跌，但是现货报价较为坚挺，部分地区小幅上调报价，冬日温度渐低影响鸡蛋产量且运输不便，支撑鸡蛋价格。
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内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1405
|
4508
|
1
|
0.02%
|
120442
|
-5630
|
38472
|
0
|
|
豆粕1405
|
3296
|
23
|
0.7%
|
1645960
|
-19124
|
995086
|
-155204
|
|
豆油1405
|
7222
|
74
|
1.04%
|
808804
|
-47670
|
750210
|
1502
|
|
菜籽1409
|
5065
|
40
|
0.8%
|
24
|
8
|
54
|
-54
|
|
菜粕1405
|
2434
|
15
|
0.62%
|
520162
|
-3668
|
1066036
|
87582
|
|
菜油1405
|
7558
|
66
|
0.88%
|
272004
|
2084
|
279088
|
7694
|
|
棕油1405
|
6314
|
132
|
2.14%
|
468000
|
34452
|
951168
|
-183800
|
|
玉米1405
|
2352
|
2
|
0.09%
|
297026
|
-10796
|
56468
|
-22364
|
|
鸡蛋1405
|
3952
|
-5
|
-0.13%
|
36600
|
-2212
|
62148
|
31248
|
昨日内盘农产品除鸡蛋微跌外其余全部收涨，尤其棕榈油增仓领涨2%以上。其中豆粕尽管收涨，但是价格在3300以上缺乏信心，多头资金分散。豆油下踩7200得到支撑，多头资金也有跟进，然而并不十分集中，以跟随上涨为主，不过较之豆粕较好。
棕榈油大涨后资金继续跟进，尽管成交量萎缩，但是增仓稳定，且多空对峙结构利好趋势，仍旧看好其后市发展。
菜籽系方面，昨日菜油菜粕均收涨，且资金格局开始转好，尤其菜粕出现逢低买盘。预计在2430一线有买单支撑。
玉米继续稳定小涨，但是需注意价格在2350区间存在技术压力，且资金来看空头开始加持，短期内难以突破压力。
总结：出口继续向好支撑美盘价格能够在技术性压力带下保持稳定，并小幅收涨。尽管油粕因套利资金作用而有差异走势。但是整体外盘豆类仍旧在美豆强势带领下表现稳定。此外马盘再度在2600-2700令吉区间内出现调整动作，我们认为技术性关口的反复是正常的，后市需要美盘的带动以及自身出口的刺激。我们认为两盘最终向上突破的概率较大，短期以震荡为主。
国内现货市场上豆棕油脂表现较为积极，价格与成交量均有好转。后市将会迎来油脂消费高峰，关注现货市场成交量以及油厂挺价策略能否延续。
资金格局方面，棕榈油仍旧表现相对优势，将会对豆油有一定带动稳定作用。菜粕也有一定好转，但是豆粕并未能对上方空间有能力占据，资金分散，今日预计重回3250-3280区间。此外需要注意玉米目前价格区间存在压力。
操作建议：
豆粕震荡，观望。
豆油多单持有。
棕榈油多单持有。
菜粕05区间2330-2500逢低短买；菜油观望。
玉米观望；鸡蛋区间2350-2370，空单逢低止盈。
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报告预期偏空，油脂