12.04农产品早评：美豆调整后预期仍偏强，内盘粕类抗跌
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- 日期：2013-12-05 09:57
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美豆调整后预期仍偏强，内盘粕类抗跌
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆01
|
1319.6
|
-1.4
|
-0.11%
|
-4424
|
|
CBOT豆05
|
1287.2
|
-0.2
|
-0.02%
|
+673
|
|
CBOT豆粕01
|
428.8
|
0
|
0.00%
|
-3222
|
|
CBOT豆油01
|
40.11
|
-0.49
|
-1.21%
|
-2500
|
|
BMD棕油02
|
2616
|
-26
|
-0.98%
|
+7042
|
|
注：美豆01为主力合约
|
||||
隔夜CBOT盘面近月美豆及豆粕略微收跌，美豆油跌幅较大。造成近两日市场偏空走势的主要原因是关于中国进口方面的炒作，可持续性不强。
消息面上，中国禁止了进口含有MIR162转基因的玉米和DDGS，美国出口商试图推迟装运直至中国官方态度明朗。阿根廷1月起将生物柴油添加比例由8%提高到10%，以削弱欧盟提高进口关税的影响。中国某企业试图回售6船1月船期美豆，此外购买3月船期的6万吨美豆和6万吨巴西豆。管理基金增加美豆净多持仓。
美豆测试下方支撑，目前仍在1320附近徘徊，预计短期震荡趋强的可能性较大。
|
主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（1月）
|
102
|
0
|
4170
|
4339
|
20
|
3768
|
7360
|
|
巴西大豆（5月）
|
3
|
0
|
3787
|
4050
|
113
|
3321
|
7190
|
|
阿豆油（12月）
|
1.81
|
0
|
7679
|
|
|
|
|
|
棕油(12月)
|
86.1
|
-65.7
|
6779
|
|
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4287
|
-1013
|
3014
|
9347
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5700
|
4287
|
-1613
|
3355
|
10405
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
4.09
|
|
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，不过远期合约仍旧在进口成本偏低下而有更好的压榨空间。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
青岛
|
4220
|
0
|
菜籽类
|
菜油
|
荆州
|
8300
|
0
|
|
日照
|
4280
|
0
|
防城港
|
7650
|
0
|
||||
|
豆粕
|
日照
|
4130
|
0
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6150
|
0
|
|
|
东莞
|
4080
|
0
|
广州
|
6080
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照
|
7600
|
+30
|
谷物养殖
|
玉米
|
大连港
|
2320
|
+60
|
|
|
张家港
|
7600
|
0
|
蛇口港
|
2470
|
-10
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
绵阳
|
5700
|
0
|
生猪
|
广州市
|
1541
|
+18
|
|
|
菜粕
|
天津
|
2540
|
0
|
鸡蛋
|
河北省
|
7.1
|
0
|
||
|
防城港
|
2600
|
0
|
广州市
|
8.1
|
0
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。
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|||||||||
豆粕现价多数维稳，局部下调，广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；目前油厂的挺油意愿强烈，现货价格稳中上涨，昨日油脂价格继续小幅上调。
现货秋菜籽价格稳定，菜粕在消费淡季加上进口菜籽增加的预期，市场价格持续表现疲弱，成交也比较清淡，预计近期仍以弱势为主；菜油价格基本稳定，受成本以及菜粕疲弱的影响，两广工厂对菜油挺价意愿明显，市场成交少，菜油价格上下波动的空间很窄。
目前国内棕油需求仍较疲软，北方棕油成交明显疲软，南方24度在6000以下成交良好，但以贸易商为主，工厂库存不多，且成本较高，出货并不积极。
谷物养殖方面，玉米现货价格整体稳定，后期收储逐渐展开，现货价格将受提振，但贸易商收购心态仍显谨慎，价格上涨幅度受限。鸡蛋主产销区价格涨跌互现，冬季受成本支撑以及需求逐渐增加，价格有望震荡走高。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1405
|
4438
|
+17
|
+0.38%
|
96768
|
-7416
|
51786
|
+5816
|
|
豆粕1405
|
3355
|
-12
|
-0.36%
|
1804812
|
+105522
|
950878
|
-252904
|
|
豆油1405
|
7264
|
-64
|
-0.87%
|
912320
|
-14760
|
938256
|
-12198
|
|
菜籽1409
|
4990
|
0
|
0.00%
|
20
|
0
|
0
|
-4
|
|
菜粕1405
|
2438
|
-10
|
-0.41%
|
684460
|
+5346
|
842580
|
-237988
|
|
菜油1405
|
7560
|
-66
|
-0.87%
|
264614
|
-2036
|
197404
|
-92562
|
|
棕油1405
|
6266
|
-94
|
-1.49%
|
497726
|
+4216
|
872490
|
+38978
|
|
玉米1405
|
2365
|
+2
|
+0.08%
|
275500
|
+1008
|
39494
|
+5886
|
|
鸡蛋1405
|
4163
|
-5
|
-0.12%
|
68806
|
+2782
|
162642
|
+104122
|
昨日农产品整体表现疲弱，除大豆和玉米小幅收高外，其余纷纷收跌，油脂跌幅最大，市场整体成交量也出现下降。
豆粕突破了前期的低位盘整区，将会向上探寻空间关注3400，但是资金方面在高位表现谨慎，结合外盘基本面预计难有中长期趋势行情。豆油突破前期高点无果，近两日表现比较吃力，毕竟在消费尚未有明显改善前，市场的做多动能受限，近期走势还是会比较震荡，而中后期依托下方成本支撑，会有震荡偏多表现。
菜粕下方技术支撑明显，资金方面多头的力量也很集中，价格已经展开向上反弹，短线依托2400偏多震荡，继续关注2450阻力位表现，中长期考虑到供给逐渐得到补充等影响，整体走势不会很强，以宽幅震荡思路对待。菜油自9月底至今处于窄幅的上涨通道中，由于供给上的压力令其步履蹒跚上涨乏力，周K线上，从低位开始上涨后，已经连续数周处于窄幅的调整，周内最高点位也是连续下降，上行的阻力很大。
棕榈油收低，在挑战6月高点失败后棕油进入回落调整。目前马盘方面连续在高位盘整，令国内油脂承压，连盘中走势看，并不乐观，回落调整的可能性大，先关注价格在6200-6300表现。
谷物饲料方面，玉米连续数日进行窄幅调整，盘中走势看预计仍有继续上行的动能，价格在2350-2360有支撑，偏多操作思路。鸡蛋也处于调整阶段，日内多空双方交投不积极，预计短期震荡为主。
总结：关于中国对美豆及玉米采购影响了近两日外盘的偏空表现，预计可持续性不强，市场炒作将重回到出口上。只要出口乐观市场就能获得利好支撑，短期来看对市场仍有利，美豆在1320止跌回稳震荡偏强。但是中后期来看，市场中的供应压力仍值得警惕，一旦出口数据不佳，市场将会遭遇打压。
国内市场现货面表现稳定，难以对盘面有实质影响。粕类资金在高位表现谨慎，短期来看豆菜粕类技术支撑明显，偏多操作。目前现货市场油粕的成交和价格均不是很好，我们认为在油脂出现实质的需求改善前，市场可能还是以震荡市为主，等待消费启动来刺激行情。
操作建议：
豆粕多单持有，豆油多单持有。
菜粕05多单持有，短线思路；菜油观望。
棕榈油关注6200附近支撑，多单谨慎持有。
玉米多单持有，关注2370压力，突破加仓；鸡蛋多单持有。
|
马笑磊
|
|
王惠平
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孙 颖
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