12.19农产品早评：美豆承压回落，内盘将跟随进行调整

昨晚间CBOT市场集体大幅跳水，美联储宣布缩减QE规模，商品市场回落，而美豆油的跌幅相对美豆和豆粕较小，国际油价的相对坚挺和出油粕套利对其带来支撑。

消息面上：

美国农业部长和商务部长本周将抵达北京进行贸易谈判。

informa预计明年美豆播种8192.9万英亩，低于之前预估的8381.4万英亩，但仍创纪录，USDA预计今年为7650万英亩。

进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，不过远期合约仍旧在进口成本偏低下而有更好的压榨空间。

     豆粕现货价格整体稳中偏弱，目前广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；目前盘面趋弱拖累现货油脂报价，市场中油厂仍存在一些挺价心理，成交方面春节前备货概念依旧提供支持，进而或将限制市场下行空间。

现货秋菜籽价格稳定，现货菜粕港口工厂菜粕报价部分略跌，成交延续清淡表现；需方追货谨慎，现货菜粕短期内表现空间有限；整体底部盘整态势不改；菜油价格局部下调，受盘面大幅回落影响，而贸易方面港口厂低价刺激成交，春节前备货概念依旧提供支持，进而将限制市场下行空间。此外国储菜油抛售的消息再次传入市场，打压了盘中油脂价格。

目前国内棕油需求仍较疲软，北方棕油成交明显疲软，南方24度在6000以下成交良好，但以贸易商为主，工厂库存不多，出货并不积极。在盘面的拖累下，昨日棕油现货价格普遍小幅下跌。

谷物养殖方面，玉米现货价格整体稳定，后期收储逐渐展开，现货价格将受提振，但贸易商收购心态仍显谨慎，价格上涨幅度受限。鸡蛋主产销区价格涨跌互现，冬季受成本支撑以及需求逐渐增加，价格有望震荡走高。

 

昨日内盘农产品走势整体震荡，粕类高开但缺乏继续上行动能；油脂走势抢眼，日内探底回升，纷纷长下影线。

豆粕近月01前期高点遇压，主力05在3400遇阻回落，盘中近期走势调整资金也在不断的离场，关注价格在3400附近表现，短线调整。结合外盘基本面预计难有中长期趋势行情。

外盘美豆油持续回落对国内豆油的拖累非常明显，毕竟国内也缺乏实质消费利好。昨日价格触底回升，资金上多空离场明显，近期走势还是会比较震荡，中后期继续关注节前的消费启动。

菜粕昨日跌幅最大，目前基本面上疲弱局面有所改善，盘面上技术支撑明显而且资金的做多积极性很高，在昨日的下跌中又有大量的买盘介入，关注主力05价格在2500附近表现，但是不建议介入。中长期考虑到供给逐渐得到补充等影响，整体走势不会很强，以宽幅震荡思路对待。

对油脂整体来说，出于成本的考虑，盘整了数月的低位区间对当期的行情来说存在支撑，菜油也是如此，毕竟时间节点上必须考虑到节前油脂消费或许有利好刺激，油脂做空存在一定风险，下方的低点能否跌破有待观察。而中长期菜油也很难有趋强行情，预计会7700下方区间徘徊。

目前马盘棕榈油方面连续在高位盘整，令国内油脂承压。连盘中走势看，自6500遇阻在近期的回调中，缺乏有效的仓量配合，短期价格在下方6000-6100区间获得支撑。

谷物饲料方面，玉米展开回落调整，主力05下破2350-2360区间，从走势上看预计短期仍会有偏弱表现，而空间上由于存在政策支撑，预计会有限。鸡蛋也处于调整阶段，日内多空双方交投不积极，预计短期震荡为主。

 总结：美联储缩减QE规模CBOT豆类商品承压回落，后期美豆销售炒作逐渐趋淡，南美巴西播种将结束，前期市场预期的丰产这一预期市场也在不断的进行消化。此外，市场对明年美豆的种植面积预估再创记录。因此短期来看，外盘缺乏明显的多空影响因素，关注此次调整的力度，市场是否会借机消化供应压力。

国内现货市场价格存在一些成本方面的挺价因素，目前粕类在消费淡季，油脂的消费也并未对市场有明显的利好。粕类在挑战前高的过程中资金谨慎，预计价格会在外盘的拖累下有偏弱走势。对油脂整体来说，出于成本的考虑，盘整了数月的低位区间对当期的行情来说存在支撑。

 

 

操作建议：

豆粕3380以上多单逢高离场，豆油多单持有。

菜粕观望；菜油观望。

棕榈油关注6000支撑。

玉米观望。鸡蛋多单持有。