迈科期货早评：美盘维持偏空氛围，国内油粕低位调整

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日期：2014-07-22 09:28
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美盘维持偏空氛围，国内油粕低位调整

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆08	1175.6	-1	-0.08%	-1777
CBOT豆11	1071.4	-13.6	-1.25%	+515
CBOT豆粕12	346.8	-5	-1.42%	-845
CBOT豆油12	36.26	-0.46	-1.25%	-496
BMD棕油10	2296	-13	-0.56%	-9712
注：美豆11为主力合约

隔夜CBOT市场继续下跌，大豆、豆粕和豆油全线收低。美豆作物产区天气良好利于大豆生长，仍对市场形成丰产的供给压力。

消息面上：

美豆周出口检验96915吨，去年同期106476吨，本年度迄今42909855吨，上年同期35296744吨。

美豆优良率73%，上周72%，去年64%；开花率60%，去年43%，五年56%；结荚率19%，去年7%，五年17%。

2014年印尼棕油出口料从2013年的2100万吨降至1900-2000万吨。预计将8月毛棕油出口关税维持在10.5%。

主要品种成本	升贴水	变动	成本	销售收入	利润	粕	油
美豆（9月）	180	0	3830	3760	-220	3365	7235
巴西大豆（9月）	215	0	3861	3760	-251	3465	6978
阿豆油（9月）	1.32	0	6972	6430	-542
菜籽（收储）			5100	3861	-1439	3298	8913
菜籽（产区）			5100	3861	-1119	3099	8375
鸡蛋（平均）			4.12	5.435	1.32
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

进口升贴水保持稳定，隔夜CBOT大豆期价下跌，进口成本小幅下降，但整体来说，盘面压榨利润亏损仍旧明显，油厂的实际压榨利润同样亏损。

	品种	地区	报价	变动		品种	地区	报价	变动
豆类	大豆	青岛	4000	0	菜籽类	菜油	张家港	6550	-20
	大豆	张家港	4000	0	菜籽类	菜油	防城港	6200	0
	豆粕	天津	3560	0	棕榈油	棕榈油	天津	5680	-20
	豆粕	张家港	3350	-50	棕榈油	棕榈油	广州	5560	-10
	豆油	日照	6320	0	谷物养殖	玉米	长春	2310	0
	豆油	广州	6230	0		玉米	蛇口港	2620	0
菜籽类	菜籽	岳阳	5180	0		生猪	广东	14.28	0.27
	菜粕	岳阳	3200	0		鸡蛋	山东	9.56	-0.28
	菜粕	东莞	3000	0		鸡蛋	广州	10.6	0.24
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

粕类方面，国内豆粕报价小幅波动，局部下调，由于成本偏高，工厂挺粕意愿较强；菜粕报价较稳定，但出货情况不佳。目前豆菜粕价差处于历史新低位置，菜粕被替代较为严重，同时南方遭遇台风，水产养殖受到影响，对当期菜粕的需求不利。

油脂方面，豆油现货价格多数稳定，市场心态较为悲观，多数未跟涨。棕油现货多维持稳定，局部地区小幅波动20-50元左右，市场成交一般，厂商逢低少量补货。

全国主产区鸡蛋价格涨跌互现，总体均价小幅回落。节气入伏，蛋鸡歇伏比例上涨，鸡蛋供应缺口加大，后期价格预计上涨。

内盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	持仓量	变动	成交量	变动
大豆1501	4316	-12	-0.28%	232196	+5316	66478	1426
豆粕1501	3193	-57	-1.75%	1349352	-8396	948302	355100
豆油1501	6430	-26	-0.40%	699018	+10034	201822	-85136
菜籽1409	4890	0	0.00%	1650	-2	18	-22
菜粕1409	2797	-21	-0.75%	742672	+872	1345562	-655190
菜油1501	6496	-53	-0.79%	220872	20110	74090	27748
棕油1501	5670	-26	-0.46%	530660	+40388	581670	193084
玉米1501	2323	0	0.00%	161274	+2594	21198	-3302
鸡蛋1409	5344	-65	-1.20%	256440	-26496	325966	-253912

昨日市场整体表现弱势，纷纷收低，内盘油粕在外盘的影响下走弱。

豆菜粕震荡下行，目前市场情绪仍未完全恢复，外盘弱势未改，内盘推涨信心不足，豆粕主力下破3200，关注此位置表现；菜粕多空资金谨慎调整，合约下方整数关口都将继续测试。油脂继续弱势，弱势的基本面仍在压制其走势，持仓上油脂多头主力仓位增减不一，并未一致看好，预计近期仍是低位震荡为主，等待。鸡蛋连续2日下探调整，整体表现近强远弱，对于基本面来说后期格局依然良好。

总结：美豆产区天气情况良好，生长优良率处于历年高位，丰产格局仍在继续压制的美盘走势，美盘连续弱势调整，市场氛围偏空。继续关注后期天气方面动向，7月底或8月能否启动天气升水行情。外盘拖累而且市场成交情况不佳，内盘油粕表现弱势，市场情绪尚未转变，粕类关注下方低位表现。

操作建议：

豆粕多单轻仓持有；菜粕观望；

豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。

玉米多单持有。鸡蛋5340以上部分止盈。

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