【独家】2014年养殖业分析与饲料需求展望

1.2禽类养殖行业回顾

2013年4季度国内再次出现H7N9流感，并有持续扩散迹象，禽类产品价格再次大幅跳水，家禽行业亏损严重，一度出现白羽鸡出现5元/只的亏损，黄羽鸡亏损8-10元/只。中小散户纷纷退出禽类养殖，大企业也由于亏损严重，大幅减少投苗量，降低了禽类存栏。2月份国内肉禽存栏量较往年平均水平减少2-3成，3月减少达到4成左右。蛋禽存栏减少幅度小于肉禽，主要得益于鸡蛋价格跌幅小于肉禽产品。

3月后禽流感影响减弱，4月份禽类产品价格大幅上涨，禽类养殖4月份从深度亏损转为盈利。鸡蛋价格也一度“火箭”般蹿升，吸引市场资金。从目前情况来看，禽类补栏意愿有所好转，4月份甚至出现使用商品蛋鸡转为肉鸡种蛋情况。总的来看，由于禽类亏损时间长，幅度深，后期虽然禽类存栏有所好转，但种禽存栏下降，使得今年内禽类存栏难以恢复去年同期水平。

1.3 水产情况回顾

2014年前5个月水产产品价格处于较高水平，养殖利润丰厚，南方部分“养鱼+养猪”养殖户能承受住猪价暴跌冲击，主要得益于鱼塘盈利填补了生猪亏损。受H7N9流感影响，一季度部分禽类产品需求转为水产。随着4月份后H7N9流感影响淡化，部分消费将重新转为禽类。但考虑到禽类供应难短期内大幅回升，加上禽类产品价格大幅上涨，水产整体需求好于去年。 

二、下半年养殖业发展预测

5月初，国内猪价出现暴涨，暴涨幅度为历史罕见，基本确定了国内生猪存栏出现明显下降，猪价进入了新的上涨周期。农业部公布的数据从2013年10月份母猪存栏量逐月下降，2014年1季度下降幅度明显扩大，最终将使得2014年度3月份后仔猪供应量开始出现减少，结合1-2月份国内出现大范围急性腹泻，仔猪死亡率高，今年8月份国内猪价有望上涨至8-8.5元/斤。养殖利润转好，可供出栏大猪数量下降。前期母猪数量下降也使得整个2014年后半年猪价整体处于上涨趋势。但考虑到5月份国内猪价上涨幅度过大，半个月不到，生猪养殖利润从深度亏损转为小幅盈利，降低了母猪继续淘汰的可能性，后期猪价上涨周期及幅度还存在一定的不确定性。不过有一点基本可以确定，随着3月份生猪存栏下降，大猪比例及数量下降，猪料需求将出现下降，下降幅度最大可能出现在6-7月份。

禽类方面，父母代及祖代禽类存栏量下降，使得今年禽类存栏量难恢复至去年同期水平。夏季蛋禽生产力下降，存栏量下降，造成鸡蛋产量下降，而需求转好，支撑了整个夏季鸡蛋价格处于高位，蛋禽养殖利润丰厚，达到鸡蛋养殖利润超过2元/斤，处于历史较高水平，补栏意愿将得到恢复。但考虑到祖代蛋禽在1季度淘汰量增加，最终存栏量难以快速回升，但回升情况好于肉禽。冬季后随着猪价上涨，禽类产品价格也将跟随上涨，预计整个2014年下半年禽类产品价格都将处于较好水平，利润可观。

水产方面，今年南方地区开春时，养殖户投苗比较积极。但需要注意，两广地区开春初期，气温回升慢，投苗时间有所延迟，而5月初持续的大暴雨，可能会影响水产投苗的存活情况，具体水产养殖情况还需要后期观察，不排除因存活率低，造成水产品价格在2014年下半年有比较好的表现。如果天气良好，养殖成功率保持在高水平，下半年水产品产量暴增，价格保持高位运行的难度将增大。 

三、2014年饲料需求展望

禽类存栏下降，年内存栏难恢复去年水平，考虑到4月份价格明显回升利好影响，预计全年禽类饲料需求减少幅度在10%-15%。猪料需求减少主要集中在4月份后，而1季度需求好于去年同情，结合下半年生猪存栏量继续减少的因素，预计年度猪料需求减少在5%-8%之间。水产料需求由于水产投苗刚结束，天气存在不确定性，暂时无法准确作出评估。如果顺利度过5月份的梅雨季节，今年水产养殖的疫病形势预计要好于去年，水产饲料的需求有望恢复增长，预计幅度在8%-15%。

饲料原料供应整体来看，今年蛋白及能量原料供应情况好于去年。前四个月大豆进口量达到了2185万吨，高于2013年同期1550万吨。其中2014年4月份进口量达到650万吨，较上一年398万吨增加了63%。截至目前，油脂需求仍处于低迷，大豆压榨亏损在200-400元/吨，油厂控制大豆压榨量，短期来看国内价格虽然存在风险，但在美豆未出现明显下跌情况下，短期内市场不会关注饲料需求减少的情况，豆粕价格难出现大跌。

玉米方面，2013/14年度国内增产，饲料及深加工需求低迷，高粱在饲料行业替代玉米比例增加。预计2013/14年度玉米库存量继续大幅飙升，但库存主要集中在国家手中，国家临储抛储数量及节奏直接决定了新玉米上市前的玉米价格走势。